WALL STREET VERSO L'OCCULTO:Per quasi 2 anni, i tassi resteranno tra lo 0,0% e lo 0,25%, cioe' al minimo storico a cui sono dall'ottobre 2008, per fronteggiare la crisi economica. E' lo stimolo anti-crollo che il mercato aspettava. Ma non ci sara' il QE3. Reazione a Wall Street euforica: S&P500 +4,7%, Nasdaq +5,3, Dow +4,0% e Treasuries in forte rialzo con rendimenti ai minimi storici. Ma tre governatori Fed hanno votato contro (caso raro). Di fatto l'America non crescera' per almeno 22 mesi. E anzi, rischia una nuova recessione o comunque un'economia inchiodata come quella del Giappone. ANCHE LA GERMANIA IN AFFANNO. l’indice Dax della borsa tedesca perde al momento il 3,29%, ben oltre i ribassi registrati da altri listini della regione, ben oltre il -1,01% dell’Ftse Mib. Nella prima parte della mattinata, il listino tedesco è arrivato a perdere oltre il 6%.

L’indice EURO STOXX 50 cede un più moderato 1,76%, dopo che ieri si sono registrati i sell più pesanti dal marzo 2009. Aumentano i timori che l’economia globale possa entrare in recessione e gli investitori abbandonano gli asset rischiosi.

In giornata un’altra nota negativa per la Germania. Per la prima volta i CDS (credit default swaps) a 5 anni, cioè il costo per assicurarsi contro il default del paese, superano quelli del Regno Unito. Notizia considerata a dir poco impensabile fino a qualche mese fa. Guardate il grafico.

Gli ultimi dati macro da Francoforte parlano inoltre di un calo delle esportazioni a giugno (€88,5 miliardi), che ha portato l’attivo della bilancia commerciale a €11,5 miliardi, visto che le importazioni sono state pari a €77 miliardi. A maggio il surplus era pari a €12,8 miliardi.

10 agosto 2011

La Francia trema: bruciati 7.000 miliardi in due settimane

Nelle ultime due settimane la borsa di Parigi ha bruciato 7.000 miliardi di euro, mettendo in pericolo il piano di budget fiscale studiato dal governo francese, il cui maggiore timore ora e' quello di evitare di fare la fine di Washington.

Dei 18 paesi dell'elite che vanta un rating sul credito di tripla A, la Francia ha il peggior rapporto tra debito pubblico e Pil (all'81,7% nel 2010) e i cali del 19% subiti dall'indice Cac di Parigi non danno certamente una mano. Come non la dara' la crescita economica ridicola vista per la fine dell'anno. Nel terzo trimestre e' previsto un aumento dello 0,2% del Pil, mentre la disoccupazione e' altissima, pari al 9,8% delle forze lavoro. Se la crescita frena, urgono nuovi tagli poco popolari. Cosi' come e' stata strutturata, a manovra non funzionerebbe.

Il presidente Nicolas Sarkozy, conscio del fatto che il proprio paese potrebbe essere il prossimo bersaglio delle agenzie di rating, e' sotto pressione, con l'opposizione che lo accusa di aver fatto aumentare il deficit e le parti sociali che - con proposte opposte tra loro - gli chiedono un intervento. "Non finiro' come Obama", ha dichiarato il leader del partito conservatore UMP. Il rapporto tra deficit e Pil e' sceso al 7% nel 2010 dopo essere salito al massimo del 7,5% nel 2009. Il prossimo anno si terranno le elezioni presidenziali.

Se il governo transalpino vuole rispettare la tabella di marcia annunciata alla Commissione europea per ridurre il debito pubblico (dal 5,7% di quest'anno fino al 3% nel 2013), dovra' affrontare aggiustamenti drastici sulla manovra finanziaria 2012. La promessa di tagliare 3 miliardi attraverso l'addio ad aclune esenzioni fiscali sembra ormai poca cosa rispetto all'esigenza del momento, dettata dai mercati.